美银报告：云服务商未来12个月自由现金流低于负1000亿美元，半导体厂商接近5000亿美元

美银全球研究报告称，超大规模云服务商合计未来12个月自由现金流已低于负1000亿美元，资本开支消耗掉95%的经营现金流。相较之下，截至2026年9月，英伟达、美光和博通未来12个月自由现金流接近5000亿美元；报告将这种分化归因于微软、亚马逊、Alphabet、Meta、甲骨文等云巨头在相关收入兑现前大幅加码支出。