中信证券：美妆板块经历市值与预期深度调整，投资价值已现

中信证券指出，美妆板块经历市值与预期的深度调整，投资价值已现。2026年“6·18”大促竞争加剧、投流成本上行，影响核心上市公司收入和利润；“双11”启幕后，销售总体好于此前悲观预期，行业格局未进一步恶化。国货品牌在国际品牌冲击和平台费用上行压力下，逐步显现品牌价值与经营韧性。