厄尔尼诺对糖、橡胶、棕榈油和铜的影响不同步

超强厄尔尼诺形成后，糖、橡胶、棕榈油和铜并未同步上涨，天气风险传导到各品种价格的速度和程度各不相同。国际糖价提前交易减产预期，沪胶走强，马来西亚棕榈油库存升至351.09万吨历史高位，铜则受现货趋紧与宏观需求牵制。供给弹性、库存、需求和政策共同决定气候风险能否转化为价格。